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Sep 18, 2023

Níquel definido para inundar o LME, transformando metal comprimido em excesso

(Bloomberg) -- O mercado de níquel está em um “ponto de inflexão”, com uma onda de oferta do metal para baterias prestes a atingir a Bolsa de Metais de Londres e derrubar os preços, de acordo com estrategistas da Macquarie

(Bloomberg) -- O mercado de níquel está em um “ponto de inflexão”, com uma onda de oferta do metal para baterias prestes a atingir a Bolsa de Metais de Londres e derrubar os preços, de acordo com estrategistas do Macquarie Group Ltd.

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O mercado de níquel tornou-se cada vez mais desconectado desde a enorme pressão a descoberto que abalou o mercado no ano passado, à medida que a produção crescente das formas de níquel mais utilizadas faz baixar esses preços, enquanto o metal refinado negociado na LME tem uma oferta muito mais escassa.

Essa dinâmica deverá mudar como resultado de novas fábricas na China e na Indonésia para converter formas intermediárias de níquel em metal que podem ser entregues na LME, a primeira das quais foi aprovada pela bolsa esta semana. As usinas poderão adicionar até 200 mil toneladas de capacidade de níquel até o final do próximo ano, segundo Macquarie. Isso poderia aumentar a oferta entregue pela LME em 35% em comparação com os níveis de 2022.

Os futuros de níquel na LME caíram até 1,3% na sexta-feira.

Embora a LME seja o preço global de referência do níquel, apenas cerca de 20% da produção mundial está na forma de metal puro que pode ser entregue na bolsa. O restante vem como produtos intermediários que são utilizados diretamente pelas indústrias siderúrgica e de baterias.

Leia mais: Mercado de níquel enfrenta novo choque à medida que 'Big Shot' aumenta a produção de metal

O boom da mineração na Indonésia causou uma queda nos preços desses produtos intermediários. O ferro-gusa de níquel e o ferroníquel têm sido negociados a cerca de metade do preço da LME por tonelada de níquel, “algo sem precedentes na história do mercado de níquel”, escreveram os estrategistas do Macquarie, incluindo Jim Lennon.

Agora, novas plantas estão entrando em produção e serão capazes de converter esses intermediários em níquel metálico entregue pela LME. Liderados por empresas chinesas como a Tsingshan Holding Group Co., o maior produtor de níquel que esteve no centro da crise de curto prazo do ano passado, eles reduzirão a necessidade da China de importar níquel metálico para perto de zero até 2024, disse Macquarie.

A Macquarie estimou que o custo de conversão do ferro-gusa de níquel em níquel metálico seria inferior a US$ 5 mil por tonelada, em comparação com descontos médios de cerca de US$ 8 mil por tonelada em relação ao preço da LME no ano passado.

“É mais provável que esta 'lacuna de arbitragem' seja colmatada através da redução dos preços da LME”, escreveram os estrategas do Macquarie.

(Atualizações com preço do níquel.)

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